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煤礦概念龍軟科技沖擊科創版,研發實力存疑面臨多重挑戰

Filed in 藍鯨TMT by費騰 05月10日 07:41 0 閱讀量:41284
摘要:

近年來,煤礦產業持續回暖,工業用軟件作為軟件產業的重要組成與核心支撐,在這一大環境下,為煤礦公司搭建地理信息系統的龍軟科技能否登科創版成功呢?


近日,上交所披露了北京龍軟科技股份有限公司(簡稱“龍軟科技”)的問詢內容,共計33個問題,包含發行人核心技術、公司治理與獨立性、財務審計等七個方面。

近年來,煤礦產業持續回暖,工業用軟件作為軟件產業的重要組成與核心支撐,在這一大環境下,為煤礦公司搭建地理信息系統的龍軟科技能否登科創版成功呢?

服務于傳統煤礦行業,大數據應用需要過程

龍軟科技成立于2002年,初始注冊資本10萬元。2011年,公司以凈資產折股,整體變更設立為股份有限公司,注冊資本上升至4836萬元,2017年向34名內部員工發行股票,注冊資本進一步增至5306萬元。

公司主營業務是以自主研發的專業地理信息系統為平臺,利用物聯網、大數據、云計算等技術,面向大中型煤礦企業、政府、教育機構等客戶,提供以空間信息管理為特點的信息化整體解決方案。

龍軟科技創始人兼董事長毛善君是數字煤礦、智能煤礦領域的專家,直接持有公司62.6%的股份。

毛善君研發的煤炭“地測空間信息系統技術”,解決了自動處理煤層數據的難題,并在煤炭行業得到實質推廣應用,是公司核心技術平臺LongRuan GIS平臺的主要技術來源之一。

基于此,龍軟科技陸續研發了安全與技術綜合管理信息系統、分布式協同“一張圖” 系統、透明化礦山系統等平臺,目前已是國內領先的煤炭工業安全生產與智能開采信息化整體解決方案提供商。

現今,已有82家煤礦領域單位及公司使用龍軟科技的軟件產品,累計1400余家煤礦單位及科研院所使用LongRuan GIS平臺及地測空間管理系統軟件產品。

從客戶在市場占比來看,中國煤炭工業協會公布的“2018年中國煤炭企業50強”中,有40家大型煤炭集團使用龍軟科技產品,50強煤企產量占原煤總產量的比例達到72.9%。

公司服務的對象為大中型煤礦企業,《煤炭工業發展“十一五”規劃》指出,煤礦是我國的主體能源,煤炭工業是能源安全和國民經濟命脈的重要基礎產業,煤礦安全管理的重要程度不言而喻。

我國煤炭消費占比較高,2018年煤炭消費占我國總體能源消費比重的59%,且煤炭行業目前整體回暖,智能礦山政策政府支持力度大,龍軟科技的項目應用前景占據一定的優勢。

煤礦行業內部人士對記者表示,為傳統行業,其發展模式一直沒有創新,產業鏈過長、市場信息滯后、效率低下等問題阻礙著行業的可持續發展,在興互聯網的巨大沖擊和影響下,傳統行業迎來了發展新契機。煤炭行業正在積極布局“互聯網+戰略“,加快信息化、智能化建設步伐。但是,相比其他高科技產業,將大數據應該到產業上,需要一個過程。

規模小融資難,補流資金占比高

目前,龍軟科技所處行業已形成了市場化的競爭格局,行業內各企業面向市場自主經營,政府等職能部門依法監管。

從招股書披露的信息來看,與龍軟科技對標的公司為山東藍光有限公司、西安集靈信息技術有限公司、精英數智科技股份有限公司等。

這三家企業均為軟件開發及企業安全生產管理的科技公司。對比來看,龍軟科技公司規模偏小,在資本實力及研發團隊規模等方面與大型軟件企業存在一定差距。

并且,龍軟科技缺乏有效的間接融資手段,隨著業務規模的不斷壯大,客戶需求與資金投入成倍增長,公司固定資產規模較小,間接融資困難,這也直接制約了公司規模的擴張。

龍軟科技本次擬公開發行不超過1769萬股,募集資金2.55億元用于礦山安全生產大數據云服務平臺項目、基于“LongRuan GIS”的智慧礦山物聯網管控平臺項目、基于時空智能的應急救援綜合指揮與逃生引導系統與裝備和補流。

上交所關注到,其中7500萬元用于補流,占募集資金的30%,比例較高。

 

對此,龍軟公司解釋稱,上述募投項目研發成功后的應用推廣需要營銷體系的支撐,實施階段需要資金的持續投入,因此公司需要配套流動資金來確保募投項目的成功實施。

就融資困難,補流資金高這一問題,中信建投分析師侯子超表示,像龍軟科技這種煤炭生產企業,信息化建設項目一般規模較大、周期長,前期需要投入大量的資金來完成項目,后期收款時間也較長。

龍軟科技要以本次募投為契機,進一步提升技術及市場優勢,在研發方面及應用方面更加貼合市場需求,將會創造出新的商業價值。

依托核心技術,科研實力存疑

公開數據顯示,龍軟科技2016年至2018年,營業收入分別為7933.5萬、10726.9萬、12547.7萬;歸母凈利潤分別為302萬、2160.2萬、3114.73萬;毛利率分別為60%、54.2%、53%,均高于可比上市公司平均毛利率;公司研發費用分別為1009.2萬、1048.4萬、1158.5萬;研發費用占收入比重分別為12.7%、9.7%、9.2%。

 財報顯示,對于公司所依托的核心技術“地理信息系統”,2018年收入占總營收的比例高達93%,且報告期內核心技術占比均在90%以上,為公司市場競爭力的重要體現。

此次上交所問詢龍軟科技,關注到了公司所獲獎項情況,公司所獲的29個獎項中22個獎項為與其他主體共同申報取得。故上交所要求公司披露在上述獎項中承擔的角色,對其研發實力發出問詢。

對此,龍軟科技相關負責人表示,上述獲獎項目均為公司自主創新研發并成功商業化實施,并且獲得了相關權威部門的認定,可以體現公司的科研實力。

不過,中泰證券相關負責人對藍鯨記者表示,從核心技術角度考慮,地理信息系統為處理空間信息的核心技術,研發投入占據該公司營收的10%左右,但是千萬級別投入數額并不大,將對其在未來行業競爭中產生一定的影響。



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